Para seguir revisando los métodos de valoración nos centraremos en los métodos de valoración por múltiplos de compañías comparables y múltiplos de transacciones recientes. ¿De qué se trata estos dos métodos?
Para entender estos métodos debemos explicar previamente que en la comunidad financiera hay varios múltiplos para conocer el valor de los fondos propios como Price/Book Value, Price/Earnings, PEG, y si queremos conocer el valor de la empresa EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBITDAR, EV/EBIT, EV/EBITA, entre otros.
Nos centraremos en los más utilizados, en la valoración de los fondos propios seria el P/E y para el valor de la empresa EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBIT
Si deseamos valorar una empresa utilizando estos métodos, primero hay que identificar el sector al cual pertenece la empresa a valorar, luego se deberá realizar una búsqueda de empresas del mismo sector y de características similares de ser el caso, que por lo general los múltiplos son de empresas cotizadas.
Se coge una muestra de empresas y se determina los múltiplos a utilizar, calculando un valor máximo, mínimo, media y mediana.
Una vez determinada la mediana de cada múltiplo se aplicará a las magnitudes de la empresa a valorar. En vista que los múltiplos son de empresas cotizadas, se deberá ajustar los valores obtenidos, el principal motivo es por iliquidez, debido a que las empresas del sector PYME tienen dificultad en la venta de sus acciones o participaciones.
Una vez ajustado los valores obtenidos podemos determinar el rango de valor de la empresa según el método de múltiplos de compañías comparables.
Si necesitamos valorar la empresa por múltiplos de transacciones recientes, en primer lugar debemos identificar las operaciones de los últimos meses, así determinaremos cuánto pagaron los inversores en las últimas adquisiciones, posteriormente relacionamos con las magnitudes de dichas empresas adquiridas, obteniendo múltiplos de las transacciones recientes que utilizaremos para valorar la empresa.
Se puede decir que tanto la valoración por múltiplos de compañías comparables así como los múltiplos de transacciones recientes son un complemento para el método de flujos de caja descontados.
Como se aprecia la valoración de empresas es una opinión de un experto independiente que brinda el rango de valor de la empresa o de los fondos propios. Si estás pensando en valorar tu empresa, si deseas conocer el valor que tu empresa puede representar para los inversores en un posible proceso de venta de empresas, puedes contactar con nosotros y te atenderemos con la máxima confidencialidad.
