Cuando ya estas inmerso en un proceso de venta de empresa, y llega la fase de recepción de ofertas, debes conocer que existe dos tipos de ofertas que normalmente cualquier comprador puede emitir por tu empresa, puede ser oferta no vinculante y oferta vinculante. A continuación una breve explicación sobre cada una de ellas.
La indicación de interés (Oferta no Vinculante – IOI)
La Indicación de interés, (abreviatura en inglés IOI), es un documento presentado por un potencial comprador, luego de revisar el Cuaderno de Venta y obtener las respuestas a sus preguntas por la empresa objeto de la operación. Este documento se recibe antes de brindar información confidencial o sustancial por parte del vendedor.
El propósito de este documento, es definir un alcance general del tipo de acuerdo de la transacción (compra de activos o acciones), precio, forma de pago, condiciones de la transacción y cualquier información significativa para una eventual oferta vinculante.
Esto asegurará el entendimiento entre el comprador y vendedor, de las condiciones del posible acuerdo. La IOI es una parte importante para determinar si el comprador, estará dispuesto a continuar en el proceso de venta de la empresa.
Desde la perspectiva del comprador asegura:
- El comprador limita el tiempo e indica los recursos financieros dedicados para el acuerdo, si su rango de valoración u otras condiciones fallan en conocer las expectativas de precio del vendedor o existen otras ofertas por arriba o por debajo.
- Establece los supuestos y las condiciones claves para que el comprador tome la decisión de realizar la transacción.
Desde la perspectiva del vendedor, la IOI permite:
- Medir el interés del mercado por la empresa.
- Compara las ofertas de compradores potenciales.
- Permite tener información sobre aspectos de la Due Diligence y los recursos financieros del comprador, así como la capacidad para completar la transacción.
Normalmente un documento de indicación de interés (IOI), es un documento entre 2 a 5 páginas, es un documento no vinculante (Oferta no Vinculante) para las partes, pero si mantiene la confidencialidad.
La carta de Intenciones (Oferta Vinculante – LOI)
Es un documento más detallado que define la oferta con mayor precisión, incluye precio y la estructura del acuerdo, la forma de pago, fecha de cierre y condiciones de exclusividad vinculante, acuerdos por los empleados clave, compensaciones, entre otros.
Se requiere una Due Diligence, acuerdos de confidencialidad. La carta de intenciones (LOI), también debe dar información sobre cómo se ajustaría el precio de compra al cierre según criterios objetivos como el working capital, nivel de ventas, rentabilidad, entre otros, o en su defecto los motivos para desistir de la operación.
Aunque la LOI no obliga necesariamente a las partes a cerrar el acuerdo, hay cláusulas de daños y perjuicios, cuando una de la partes no ha actuado en buena fe.
Como se aprecia, en un proceso de venta de empresas, es importante saber qué tipo de oferta se está recibiendo y determinar los compromisos que se está dispuesto a asumir. Como asesores en venta de empresas asistimos a los propietarios en la negociación de ofertas, obteniendo una que pueda encajar con las expectativas del vendedor.
